化工厂开什么店好一点(浅谈化工生意里的好赛道)

国际原油价格已经突破了 100 美元/桶，这种情况还是不多见的，历史上也只有三次。

第一次是在 2008 年次贷危机时美联储大放水，第二次是 2011 年“阿拉伯之春”导致中东局势紧张，重要产油国社会动荡，然后就是这次俄乌冲突加上欧美制裁，导致我们在股市里总能见证历史。

这对我们有啥影响呢？最大的影响就是通货膨胀，因为原油是很多产品的原材料，原油涨价会导致跟它相关的商品都跟着涨价，油价也跟着上涨。

我国是世界第一大石油进口国，这种背景下石油化工行业转型升级的需求十分迫切，企业纷纷进军研发新型化工材料。

01生物柴油

生物柴油就是其中一个，这是一种清洁可再生的生物燃料，主要成分为脂肪酸甲酯/乙酯，是以植物油、动物油、地沟油、微生物油脂等与甲醇或乙醇经过酯化反应得到的。

由于这种能源绿色低碳又环保，在全球广受政策支持。

各国根据自身国情，以不同原料制备生物柴油。欧洲以菜籽油为主，美洲以大豆油为主，东南亚以棕榈油为主，都比较奢侈。

中国奉行“不与人争粮”的政策，主要用废弃油脂，也就是地沟油来生产生物柴油。

原来地沟油不能拿来吃，但可以拿来烧。

政策推动下，生物柴油需求增长很快，近十年全球复合增速 10%，2020 年产量约 4000 万吨，欧洲是全球最大的产销区，消费量占全球 47%，这两年需求多少受疫情影响，疫情结束之后需求会进一步加大。

废弃油脂相比用粮食做原料的植物油，减排效果更好，欧洲也在陆续对传统粮食基生物燃料采取抑制政策，由此产生的替代市场空间就达到 350–600 万吨，前景广阔。

我国的废弃油脂也有望替代棕榈油和豆油，填补市场空白。

因此国内生物柴油产量迅猛增长，20 年产量 81.8 万吨，21 年前十个月产量达到了 93.3 万吨，同比增长 39.7%。出口增长更猛，同比增长 42.3%，因为出口中还包含少量氢化油、废油脂这些原材料。

生物柴油价格也在大幅上涨，21 年从 7000 元/吨涨到 10340 元/吨，年均价 8740 元/吨，同比增长 32.5%。出口均价由 1050 美元/吨上涨到 1535 美元/吨，年均价 1320 美元/吨，同比增长 27.2%。

而且 21 年下半年以来，作为原材料的地沟油价格下降，生物柴油利润空间持续扩大，量价齐升的环境下，企业日子过得美滋滋。

由于生物柴油对化石能源能产生替代效果，我国也在上海试点生物柴油，未来有望在全国推行。

目前该行业的龙头叫做卓越新能，2024 年生物柴油产能有望达到 80 万吨，还有两家嘉澳环保和赞宇科技也值得关注。

02钾肥

这次俄乌战争，白俄罗斯也受到牵连，欧盟决定对白俄罗斯实施制裁，禁止白俄罗斯的木材、钢材、钾肥等产品出口至欧盟国家。

白俄罗斯出口钾肥要过境立陶宛，立陶宛这个国家可谓跪舔美国，不仅激烈反俄，近期在台湾问题上也屡屡挑战中国底线，由于立陶宛禁止白俄罗斯钾肥过境，加剧了全球钾肥供应紧张。

目前国际钾肥市场仍由几个寡头企业垄断，海外前七大钾肥生产商的全球产能占比高达 83%，国内钾肥价格除了国内供需和政府调控，主要受国际钾肥价格的影响。

白俄罗斯是全球第三大钾肥生产国，21 年钾盐产量约 800 万吨 K20，占全球钾盐总产量 17.4%。同时白俄罗斯也是重要的钾肥出口国，每年出口约 600 万吨 K20，主要出口到巴西、印度和中国等农业大国。

我国钾盐资源 95%集中在青海柴达木盆地与新疆罗布泊，国内钾肥资源严重不足，进口依存度超过 50%。主要钾肥生产企业盐湖股份、藏格控股合计占国内产能的 87.3%。

从库存情况看，当前港口进口钾肥库存处于 3 年来的低点，约为 233 万吨。如果白俄罗斯钾肥出口恢复时间较长，中国钾肥进口量会有所减少，国内钾肥供应就会紧张。

供应紧张的同时需求还在增加，随着疫情得到控制，钾肥需求开始恢复，由于各国对粮食安全都十分重视，再加上包括农产品在内的大宗商品价格上涨，增加了农民种植积极性，钾肥需求进一步升高。

目前全球钾肥市场达到了近十年的历史高位，国内主流氯化钾成交在 4000-4100 元/吨左右，基准产品到站官方报价 3490 元/吨。

进口钾肥方面，62%俄白钾港口报价 4400-4450 元/吨左右，颗粒钾 4400 元/吨左右，满洲里口岸 62%俄白钾在 4300-4350 元/吨左右。

不过，虽然短期市场钾肥的流通货源偏紧，价格保持高位，但国家对钾肥也是有储备的，近期国储放量将有所增加，稳定钾肥的市场价格。

03磷化工

磷化工原本主要生产一些含磷产品，用于洗涤剂、农药、国防军工等，行业发展不温不火，是新能源车用的磷酸铁锂电池，使磷化工成了资本市场上一个闪耀的明星。

新能源电池中，原本磷酸铁锂正极不如三元正极性能优异，但磷酸铁锂的优势在于性价比高，使用起来安全方便。随着磷酸铁锂电池在能量密度和耐低温等方面取得突破，发展速度迅猛，甚至超过了三元正极。

今年 1 月磷酸铁锂电池产量 18.8GWh，占总产量的 63.3%，同比上升 261.8%，1 月磷酸铁锂电池装车量为 8.9GWh，同比上升 172.7%。价格也在大幅上涨，达到 15 万/吨左右。

磷酸铁锂有几种制备路线，磷酸铁这种技术路线由于性价比更高，最终成为了制备磷酸铁锂的主流工艺。

制备磷酸铁也有两种技术路线，一种是热法磷酸路线，一种是净化湿法磷酸。

目前热法磷酸占据市场主流，但净化湿法磷酸单吨能耗更低，经济效益显著，未来在国内磷酸行业里产能占比有望持续提升。

不过，净化湿法磷酸技术难度高，副产物磷石膏问题难以解决，磷酸铁企业还需要投入研发攻克这些难题，对于制备技术成熟，产业链一体化的企业来说，相对同行更具竞争优势。

磷化工行业里比较优秀的企业有云天化、云图控股、川发龙蟒、中毅达、兴发集团、湖北宜化。

21 年下半年以来，磷化工受到能耗双控政策及环保督察双重影响，国内黄磷价格超预期地大幅上涨。从 2021 年年初的 15800 元/吨左右最高上涨至 9 月下旬的 65000 元/吨，价差最高达到 49200 元/吨。

2021 年整体均价 26748 元/吨，和 2020 年均价相比，同比上涨 71%。

目前电炉法黄磷毛利润已经达到 16000 元/吨。而且中长期国内黄磷供给几乎不会有新产能，下游精细磷化工产品和农药需求稳步增长，未来黄磷价格仍将会稳中上行，现在就是谁家有矿谁合适了，成本上更具竞争力。

国内的兴发集团、云图控股、云天化具备黄磷产能。

兴发集团拥有黄磷产能 16 万吨，2020 年产量 11.4 万吨，云图控股拥有黄磷产能 6 万吨，云天化 2020 年黄磷产量 3.2 万吨。

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