2008-08-02 11:19 | 只看楼主
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炒股,教你如何分析

  当然,这些都是我个人的分析模式与投资理念.每个人到了一定的层度都会形成自己的一套投资理念.所以我接下去要将的能否对你起到帮助,因人而异了.
  炒股分析不外乎就分技术分析和基本分析两大分析模式.而两者的具体内容都有各自的特点与作用.不同的人对他们的看法也不一样.
  首先,我来谈谈如何用基本分析来分析股票.这里,所谓的基本分析它的最具代表性的就是内在价值分析,适用于长期投资.在这方面我想就属巴菲特达到了出神入化的境界.而这种方法一般较适合于资金量大,很少有时间关注每日大盘的人采用.
  那么它的具体内容是什么呢?当然是分析它的财务报表了.财务报表分为资产负债表,现金流量表和损益表三大类.当然还有附注.财务报表不同的会计科目和指标有次重点之分,如果你是做初步分析,那么当然得分析做重要的几个.有股东权益增长率,净资产增长率,销售毛利率,三项费用增长率,流动比率,速动比率,每股现金净流量这几个,当然这里属股东权益增长率最为重要,因为它跟股东的切身利益相联系.很多证券分析师,基金经理喜欢用每股收益来给大众推荐股票,因为每股收益能给人短期的比较直观的判断一家公司的获利潜力和能力.而真实的每股收益的参考价值不大,因为该指标可以通过各种会计手段人为的改变.所以带有很大的不确定因素.不像鼓动权益增长率,它的具体值无法被修改,做假.如果你有更深厚的底子,更远的目光,更老练的经验.那么你分析内在价值还要再结合其他会计科目和指标.已便全面了解一家上市公司的内在价值,经营状况.发现其中的种种好与坏.现在很多公司都会做假帐,而他们所采用的归类一下有7种财务骗术,30种手段.每个细节都有方法看穿他们的阴谋.这得看你在这方面的本事了.
    做内在价值分析,它的对象是蓝筹股.什么是蓝筹股我想也不用我说了.就像巴菲特投资的可口可乐公司,吉列公司,华盛顿邮报等.另外分析对象的市盈率也要越低越好.市盈率越低,投资价值越大,市盈率越高,投资价值越小.如果你要做长期,一定得确定它真的具备做长期投资的条件与价值.这样才能最终给你带来丰厚的回报.无论你是做长期还是短期,也无论你投机者还是价值主义者,你都得遵循一条黄金原则:低买高卖.这是任何人都不能违反的.只有先做到不亏钱,才能再去考虑赚钱,至于是赚多还是赚少就看你的本事了.
  如果是要做长期,用内在价值做分析的时候,对象的现金流量是很重要的一个分析指标,尤其是净现金流量.因为它涉及到该上市公司的长期经营保障与规模的扩大与缩小.另外,你在做投资安全边际是很重要的,就如我前面所说的低买高卖,当然任何人都无法抓到绝对低位和绝对高位,我们只追求相对低位和相对高位就行了.安全边际它有一个计算公式:内在价值-你买的股价*公司总股数/内在价值.所以你买的价位越低,安全边际就越大,亏钱的概率就越小.而内在价值也有一个计算公式:净收益*可持续的资本收益率或IP/(贴现率)2. 贴现率一般很难确定,你可以采用政府的长期债券回报率.这是做长期投资最低底线.否则还不如去购买长期债券.当然,如果对这个你掌握不了,我可以再用个简单点的方法较你判断内在价值.那就是将市盈率与公司成长率进行比较.如果市盈率大于公司的成长率,则说明该公司的内在价值被高估,反之则被低估.而我们做长期最重要的就是要买内在价值被低估的公司的股票,最好是被严重低估的公司股票.这样才能在最终的价值回归中赚钱.另外我再说句巴菲特很强调的一点:你用一般的价格买入一个不一般的公司的股票要胜过你用不一般的价格买入一家一般的公司的股票.
    还要说的就是你做长期投资,还要考虑公司高管是否有控股现象以及控股层度如何.一般我们选择公司高管控股层度严重和明显的公司.因为如果一个公司的高管也控有该公司的股票,那么他们的利益就跟普通大众股东的利益联系在一起了,公司股价的变动也影响着他们自己的利益.所以如果他们也持有股份,那么他们就会很好的经营该公司,尽量使公司的股票价格上涨.
    上面说的都是道理知识,现在我就拿具体例子来说明,就我们中国市场而言,还没有像美国那样完善的市场的长期投资对象来的典型.就目前而言,我最欣赏的长期投资对象是格力电器(000651),它高管的控股数目惊人.净资产收益率,销售毛利率,股东权益增长率稳定增长,波动很小,增长率又高于同行业平均水平.流动比率和速动比率都在正常范围.三项费用增长率稳定,且例年都不大,说明该公司的管理与费用使用都较合理.另外该公司又是一只蓝筹股,在电器行业有着举足轻重的地位和影响力.它的品牌又有较久的历史,为广大百姓所熟知,因此它的无形资产很大,品牌效应很强.它的未来一片光明,增长潜力无限.就是有一点不好,它的市盈率有点偏高了,内在价值已经被高估了.如果是在它38--40的价位买进,那么则是很好的一次投资.因为那时的安全边际很大,而现在则相对减小了,安全边际减小,则意味着投资价值也相对减小.不过它还是一只很好的长期投资对象.但像它现在的价位,如果按照巴菲特所坚持的理论来考虑,它不会再它现在的价位考虑它了,我也不会,除非哪天出现什么情况它的价格猛跌下来.重新回到好的安全边际.另外,美的电器(000527)也是类似的股票.
    现在来说下技术分析.一般的人说到技术分析立马会想到那些技术指标,什么K线啊,指标啊,另外就是什么K线理论,波浪理论,江恩三角,道氏理论之类的.我对这些很反感,因为这些根本都是骗人的,根本没有参考价值,而且历史上也没人靠这些出过什么伟大的成绩.
  技术分析适合短期投资,适合人群是资金量小,经常有时间关注每日大盘的人.这也投机性较强的投资方式.当然,跟外汇和期货相比,投机性和风险性就很小了,外汇和期货不仅实行T+0交易模式,而且还可以双向交易,即可买涨,又可看跌.而股票就不是这样了.
    做技术分析,也要遵循低买高卖的原则,也要考虑安全边际.一般它的投资对象是小盘股,尤其是袖珍型的.因为小盘股容易被庄家操盘,容易在短期内翻倍.不仅见效快,获利也大.一般庄家操盘分为吸筹,拉升,出货三个阶段.吸筹阶段也叫横浮期,是庄家洗盘购进低价股,也是洗出一些意志力不强的散户的一个过程.一般该过程越久越好.越久以后拉升的力量越大,拉升的高度也越高.在拉升阶段,最好是配合成交量的放大.如果价位即使还没拉升,但成交良突然异常的放大,此时值得关注了.如果股票价格到了高位区,而成交量却萎缩了,则存在骗线的可能,此时该考虑出手脱货了.
    对于如何通过技术分析选择短期对象,你可以这样子来考虑:在之前有过很长的一个横浮期,越长越好,股本要尽量小,一般一个庄家要操纵某只股票,持有该股票的比例一般在1/3--2/3.我也还要再说明一下,其实这里所说的股本包括流通股和公司内部持有股.做短期你其实应该考虑的是流通股,因为只有流通股在证券市场上流通买卖,也是流通股的股价变动决定了整个公司股票的价格,也决定了股东的盈亏.接着你要买在该股的历史低位区,那样它的未来潜力才大,获利空间才大.
    当然,一般庄家选择的操盘对象也会考虑该股的内在价值,因为结合一个公司的好的内在价值更能制造假象迷惑投资大众,让他们跟进.
    对于短期投资,因为你追求的是短期获利,所以也最好结合一下市盈率,不能太低,也不能太高.一般都选在100--400之间.至于高低市盈率各自有什么样的作用我也不再所说了.
    另外做短期,我本人也还有一些经验要跟大家分享.如果一只短期股在连拉1--3个涨停板之后,接下去高开跳空,在接下去的一个交易日在接近下一个涨停盘的价位开盘,但当天不能涨停收盘或者甚至收盘更差.则说明这一拉升已被打破.该脱手手中股票了,当天那一高开跳空只是一种假象而已,后期较惨.及早脱身为妙.在这我就举两个例子.联创光电600363在1.23和1.24连拉两个涨停板之后在1.25高开,当天每能涨停.之后一直走跌.中通客车000957在1.07以涨停收盘之后,1.08高开跳空,当天也没能涨停板结束,也证明了该上升趋势已失败,接下去走势将不乐观.
  最后,我再给点建议,切忌追涨杀跌.这样做只会赔了夫人又折兵,不值.绝大多数情况下,做理性的投资者是很重要的!
    这些就是我想教大家的,如果各位觉得我说的有理或者对你有用,就帮忙把该日志分享一下,也是对我劳动成果的尊重,谢谢了!